搬运公司【光大固收】结构性通胀有所修复,专项债密集发行——利率债周报20200112


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  本文作者

  张旭 / 李枢川

  摘要

  ◆重要数据

  2019年12月CPI同比上涨4.5%,与上月持平;PPI同比下降0.5%,前值-1.4%,降幅比上月收窄0.9个百分点。2019年全年CPI上涨2.9%,PPI下降0.3%。2019年12月广义乘用车零售销量同比减少3.6%;全年广义乘用车零售销量同比减少7.5%,为连续第二年下滑。2019年12月财新中国处事 业PMI为52.5,前值53.5。◆高频数据

  截至2020年1月10日,农业部发布的猪肉平均批发价46.02元/公斤,每公斤较上周上涨1.37元,上涨3.07%;28种重点监测蔬菜平均批发价4.82元/公斤,比上周(4.78元/公斤)上涨0.8%。

  截至2020年1月10日,南华工业品指数2,363.0,较前一周上升11.4个点,继续延续小幅上涨的态势。发电耗煤方面,截至2020年1月10日,日均发电耗煤量71.33万吨(上周为74.91万吨),本周日均减少3.58万吨,本周继续回落。截至1月10日,全国高炉开工率达到66.57%,比上周稍有回落,但幅度不大。

  ◆重要事件

  中央政治局常务委员会召开会议强调,今年 是决胜全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年,要坚持稳中求进上班总基调,扎扎实实做好各项上班。国务院金融委召开会议,要求尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难融资贵的相关举措。中国人民银行上班会议在北京召开,会议放置 2020年七大重点上班。世界银行下调2020年全球经济增速预期至2.5%,此前为2.7%;下调2021年经济增速预期至2.6%,称前景脆弱。◆流动性监测本周央行净回笼500亿元,下周(1月13日至17日)央行公开市场无正逆回购和央票等到 期。本周银行间质押回购加权利率整体呈上升态势,Shibor 3M利率有所下降。◆债市运行本周一级市场共发行利率债82只,实际发行总额3438.8亿元,其中地方政府专项债55只,发行金额1139.1亿元。一级市场下周计划发行利率债106只,计划发行金额4205.15亿元,其中地方政府专项债93只,发行金额2921.21亿元。二级市场,本周各品种各期限利率债收益率均有所下降。◆风险提示基本面短期企稳不达预期;未来结构性通胀改善欠安;本月流动性出现较大颠簸。

  重要数据

  1、2020年1月9日国家统计局公布数据显示,2019年12月CPI同比上涨4.5%,与上月持平;CPI环比持平,前值0.4%;PPI同比下降0.5%,前值-1.4%,降幅比上月收窄0.9个百分点;PPI环比同样持平;2019年全年CPI上涨2.9%,PPI下降0.3%。

  2、2020年1月9日乘联会公布数据显示,2019年12月广义乘用车零售销量同比减少3.6%;全年广义乘用车零售销量同比减少7.5%,为连续第二年下滑。

  3、2020年1月6日财新中国处事 业PMI指数发布新数据,2019年12月财新中国处事 业PMI为52.5,前值53.5。处事 业新订单指数继续温和回升,创三个月新高。处事 业就业指数在扩张区间小幅走弱,增速降至2019年8月以来最低。

  高频跟踪

  1、通胀跟踪

  截至2020年1月10日,农业部发布的猪肉平均批发价46.02元/公斤,每公斤较上周上涨1.37元,上涨3.07%;28种重点监测蔬菜平均批发价4.82元/公斤,比上周(4.78元/公斤)上涨0.8%。

搬运公司【光大固收】结构性通胀有所修复,专项债密集发行——利率债周报20200112

  截至2020年1月10日,南华工业品指数2,363.0,较前一周上升11.4个点,继续延续小幅上涨的态势。南华螺纹钢、焦煤、黑色以及原油指数分袂 报1081.2、1450.3、1451.1和1093.4,比上周分袂 上涨8.5、35.4、7.6和-55.8点,除原油指数外,其他指数均连结上升态势。

搬运公司【光大固收】结构性通胀有所修复,专项债密集发行——利率债周报20200112

  2.2、工业生产跟踪

  发电耗煤方面,截至2020年1月10日,日均发电耗煤量71.33万吨(上周为74.91万吨),本周日均减少3.58万吨,本周继续回落。高炉开工方面,截至1月10日,全国高炉开工率达到66.57%,比上周稍有回落,但幅度不大。

搬运公司【光大固收】结构性通胀有所修复,专项债密集发行——利率债周报20200112

  重要事件



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